В комментарии RuNews24.ru эксперт по социально-экономической политике Яков Якубович рассказал о том, как недавние политические решения отразились на состоянии рынка.
· Заявление США о санкциях против «Роснефти» и «Лукойла» (октябрь 2025)
Аналитики сразу спрогнозировали увеличение дисконта (скидки) на российскую нефть Urals к марке Brent на $2–4 за баррель, а также временное сокращение экспорта в Индию на 100–300 тыс. баррелей в сутки. Компании столкнулись с необходимостью экстренной перестройки логистики и платежных схем.
· Законопроект конгрессменов США о пошлинах в 500% (декабрь 2025)
Само анонсирование законопроекта, предусматривающего гигантские пошлины на весь импорт из России и новые санкции против энергетического сектора, создало волну неопределенности. Подобные угрозы вынуждают трейдеров и импортеров срочно пересматривать свои цепочки поставок и хеджировать риски, что ведет к повышенной волатильности.
· Соглашение ЕС о полном запрете российского газа (декабрь 2025)
Хотя полный запрет на СПГ вступает в силу с 2027 г., а на трубопроводный газ — с осени 2027 г., политическое решение немедленно повлияло на долгосрочное планирование. Компании начали заблаговременно искать альтернативных поставщиков, что уже меняет потоки и поддерживает относительно высокие цены на СПГ на спотовом рынке. Еврокомиссия также обязала государства-члены представить планы по диверсификации.
· Заявления российских властей об устойчивости и переориентации (2024-2025)
Заявления президента РФ В. Путина на Российской энергетической неделе (2024 г.) и министра энергетики С. Цивилева (2025 г.) о создании новых логистических маршрутов и «технологическом суверенитете» были нацелены на стабилизацию рынка и привлечение партнеров в Азии. Эти декларации, подкрепленные реальным ростом поставок в Индию и Китай, сигнализируют рынку о формировании устойчивой альтернативной торговой системы, что снижает «страховую» премию в ценах для не-западных покупателей.
Будет ли влияние продолжаться?
Влияние не только сохранится, но и усилится. Политика стала доминирующим фактором из-за нескольких трендов:
· Фрагментация рынка: Формируются отдельные цепочки поставок (санкционные и несанкционные), ценообразование и логистика в которых зависят от политических договоренностей.
· Приоритет энергобезопасности. Страны, такие как ЕС, законодательно закрепляют отказ от поставок из отдельных источников, подчиняя рыночную логику политическим целям.
· Инструмент конкуренции. Энергетическая политика используется для ослабления экономик оппонентов, как видно на примере санкций США.
Кто больше всего влияет на цены сейчас?
· в значительной степени США и ЕС. Их санкции и ограничения создают ценовые разрывы и дисконты для российской нефти, формируют новую, более дорогую и сложную логистику.
· Россия и ОПЕК+ - их решения по добыче, а также успех в переориентации потоков в Азию (Китай, Индия) определяют физическое предложение и сдерживают падение доходов, несмотря на санкции.
· Крупные импортеры (Индия, Китай) - их готовность покупать санкционные энергоносители в обход ограничений поддерживает экспорт стран-мишеней санкций и придает устойчивость новым торговым схемам.
Инструменты реакции и снижения рисков
· Для стран-экспортеров (на примере России):
- Создание «теневого» флота и альтернативных схем страхования.
- Развитие внутренней производственной и финансовой инфраструктуры для замены западных технологий и валют.
- Дипломатия и заключение долгосрочных контрактов с «незападными» партнерами.
· Для стран-импортеров и компаний:
- Диверсификация источников поставок (как это делает ЕС).
- Хеджирование финансовых и логистических рисков через контракты и биржевые инструменты.
- Создание стратегических резервов смягчения шоков.
Россия и санкции: адаптация и прогноз
· Текущая ситуация.
Санкции нанесли ощутимый удар, выражающийся в устойчивом дисконте на российскую нефть и росте логистических издержек. Однако Россия частично адаптировалась, полностью переориентировав экспорт нефти с Европы на Азию и нарастив поставки СПГ. Власти заявляют о разработке контрмер и развитии «технологического суверенитета».
· Прогноз:
Краткосрочно (1-2 года): Нынешняя модель адаптации будет работать, но с высокими издержками (скидки, затраты на логистику). Угрозу представляют ужесточение вторичных санкций и возможное снижение спроса со стороны Китая.
Долгосрочно (5+ лет): главные риски — технологическое отставание из-за ограниченного доступа к высокотехнологичному буровому оборудованию и теоретическая «утечка мозгов», что подрывает развитие новых месторождений. Вероятен сценарий, где Россия сохранит роль крупного поставщика, но в рамках регионального, а не глобального рынка с более низкой маржинальностью. Хотя такие прогнозы выглядят не столь высоковероятными.