Пока обыватели следят за биржевыми графиками и ростом цен на бензин, финансовые элиты Ближнего Востока в панике ищут пути отступления. Неожиданный запрос ОАЭ к США вскрыл проблему страшнее войны: мир стоит на пороге системного коллапса долларовой ликвидности. Разбираемся, почему наступающий кризис будет страшнее, чем в 2008 году, и кто введет «налог» на мировую торговлю.
В мире финансов редко случаются абсолютно новые сценарии. История движется по уже знакомой спирали: за ослепительной эйфорией приходит паника, за паникой - долгое забвение. Экономисты Кеннет Рогофф и Кармен Рейнхарт назвали это синдромом «на сей раз все иначе». Это болезнь короткой памяти, заставляющая инвесторов снова наступать на одни и те же грабли.
Сегодня большинство людей ищут признаки катастрофы там, где их нет: в новостях о переговорах Дональда Трампа или в прогнозах погоды. Однако настоящие детонаторы обвала прячутся глубоко в финансовых сводках, на страницах, которые читают только профессионалы. И сейчас эти детонаторы начали тикать.
Министр финансов США Скотт Бессент недавно рассекретил информацию, которая в спокойное время показалась бы рядовой технической сделкой. Несколько стран Персидского залива, включая Объединенные Арабские Эмираты, официально запросили у Вашингтона прямой канал валютного обмена - так называемый своп.
Бессент сообщил поистине невероятное известие об арабских шейхах
Формально это механизм обмена долларов на национальную валюту (в данном случае на дирхамы) с правом обратного обмена в любую минуту. На первый взгляд, логика отсутствует. ОАЭ - не бедное государство, умоляющее о подачке.
Объем долларовых резервов Эмиратов в десятки раз превышает размер стабилизационного фонда самой Америки. Зачем богатейшему региону просить у Вашингтона то, чего у них в избытке? Ответ, который приводит бывший заместитель директора Международного валютного фонда Гита Гопинат, пугает прямотой. Причина - глубокая паника.
«Этот запрос - прямое доказательство того, что последствия конфликта в Иране оказались намного серьезнее, чем предполагает рынок», - убеждена Гопинат.
Если банкам станет негде взять доллар, специальный своп с США превратится в аппарат искусственного кровообращения. Но тот факт, что такой аппарат понадобился в мирное время, говорит об одном: врачи уже видят симптомы агонии.
Арабские шейхи неожиданно запаниковали
Ключевая ошибка наблюдателей - разделять военный конфликт и финансы. Мол, закончится война, упадут цены на нефть, и всё наладится. Но экономисты утверждают обратное: подписанное Трампом мирное соглашение с Ираном может оказаться страшнее самой войны.
Даже после прекращения огня судоходство через Ормузский пролив не восстановится месяцами. Инфраструктура разрушена, страховые компании отказываются рисковать. Но главный риск - это прецедент. Администрация США фактически разрешила Ирану получать доходы от контроля над проливом. Этот пример оказался заразным.
Министр финансов Индонезии уже заявил, что его страна подумывает о взимании платы за проход через Малаккский пролив. Эта артерия важнее Ормузского: через нее движется до 40% всех мировых грузов.
Если планы реализуют, человечество откатится на два века назад - в эпоху пиратов и дипломатии канонерок. Мир, где каждый пролив становится источником наживы, - это мир, в котором международная торговля превращается в рулетку.
Нормального судоходства в проливе еще не будет очень долго
Среди аналитиков Уолл-стрит существует утешительная теория: мол, нас спасет искусственный интеллект. Якобы ИИ станет новым электричеством и перевернет производительность труда.
Но падение уровня жизни, вызванное скачком цен на удобрения, гелий и дизель, не остановить даже самой совершенной нейросетью. Технологический прорыв требует десятилетий для масштабирования. А кризис суверенных долгов разразится в ближайшие месяцы.
ИИ не починит иранские трубопроводы, не заставит трейдеров поверить в завтрашний день и не убедит индонезийского министра отказаться от легких денег. Будущий коллапс, как полагают эксперты, запомнится отсутствием единства.
В 2008 году мировые лидеры хотя бы попытались собраться вместе. «Большая двадцатка» села за круглый стол в Вашингтоне. Американцы, русские, китайцы и европейцы - пусть неуклюже, но пытались вырулить ситуацию.
ИИ может многое, но ещё далеко не всё...
Сегодня этой многосторонности нет. Европейские лидеры растеряны. В США Дональд Трамп, по мнению аналитиков западных изданий, уволил многих критически настроенных генералов и советников. Когда сердце экономики остановится, не ждите спасательного круга от коллективного Запада. На этот раз политики не станут искать компромисс, а начнут агрессивно искать виноватых, углубляя мировой раскол.