Что стоит за отказом от снижения ставки?
Аналитики, чьи мнения традиционно учитываются при прогнозировании, пришли к неожиданному консенсусу. Ожидания скорого смягчения кредитно-денежной политики не оправдались. Вместо долгожданного облегчения для бизнеса и граждан финансовые власти, судя по всему, готовятся к ужесточению. В деловых кругах обсуждают странные причины, которые приводятся для обоснования такого шага.
«В пятницу Набиуллина вопреки многократным указаниям президента России под откровенно вздорными предлогами (удорожание бензина из-за «налогового маневра» и ударов воспользовавшихся им бандеровцев, рост тарифов ЖКХ и проч.) прекратит снижение ключевой ставки и оставит ее прежней либо даже повысит (хотя это, скорее, уже в следующий раз)», - сообщил Михаил Делягин, известный экономист, депутат Госдумы.
Сторонник развития реального сектора экономики указывает на явное противоречие: подавление деловой активности не лечит инфляцию, а лишь консервирует проблемы. Ограничение доступа к дешевым кредитам бьет в первую очередь по производственникам, в то время как спекулянты находят способы зарабатывать даже в условиях сжатия денежной массы.
Цифровизация и неиспользованные возможности
Делягин напомнил: современные технологии позволяют адресно направлять финансовые потоки. Системы точного кредитования способны поддержать приоритетные отрасли без разгона общей инфляции. Опыт крупнейших экономик мира показывает: на определенном этапе развития финансовой системы без разумных ограничений на спекулятивный оборот не обойтись.
«С точки зрения интересов народа России это - кромешная безграмотность и необучаемость, переходящие в откровенное безумие, - убежден парламентарий. - Цифровизация дает возможность точного и достаточного целевого кредитования по доступной ставке».
Вспомним историю: Соединенные Штаты до конца 90-х годов прошлого века придерживались жестких правил игры на финансовом поле. Западная Европа сохраняла подобный подход практически до падения Берлинской стены. Япония до начала двухтысячных годов демонстрировала, как дисциплина в кредитной сфере соседствует с промышленным ростом.
Пример Аргентины служит предостережением для всех развивающихся рынков. После Второй мировой войны эта страна считалась одной из самых богатых и перспективных, но либерализация финансовых потоков без оглядки на реальный сектор привела к краху. Сегодня там уже не вспоминают о былых амбициях, разбирая причины падения.
Китай и Индия, напротив, продолжают ограничивать финансовые спекуляции, сохраняя контроль над системообразующими процессами. Это позволяет им удерживать социальную стабильность и обеспечивать занятость. Отказ от проверенных методов кажется необъяснимым с точки зрения здравого смысла.
Роль мегарегулятора в повседневной жизни
Ни одно ведомство не влияет на уровень цен, доходы и пенсии так сильно, как Центральный банк. Каждое его решение отзывается в семейном бюджете через стоимость продуктов, стройматериалов и товаров первой необходимости. Иными словами, от эффективности этой структуры зависит, насколько быстро будут расти зарплаты и насколько доступными станут покупки.
Когда глава регулятора публично объясняет отказ от смягчения политики необходимостью борьбы с конкуренцией за ресурсы, это звучит, как минимум, парадоксально. Повышение доступности денег всегда обостряло борьбу за них, но рост конкуренции ведет к снижению, а не к увеличению издержек в долгосрочной перспективе, отмечает депутат.
Накопившиеся противоречия выходят на новый уровень. В случае если ставка останется на прежнем уровне или даже повысится, это может вызвать официальную реакцию со стороны парламентских сил.
«Если Набиуллина продолжит цинично издеваться над здравым смыслом, «Справедливая Россия» официально и публично потребует ее досрочной отставки и нормализации работы мегарегулятора», - резюмировал Делягин.
Многие наблюдатели отмечают, что нынешняя политика все больше напоминает замкнутый круг. С одной стороны, декларируется курс на технологический суверенитет и развитие, с другой - предпринимаются шаги, которые этот курс торпедируют. Вопрос о том, является ли подобное управление ошибкой или частью более сложной игры, остается открытым.
Почему это касается каждого из нас
Для людей старшего поколения, привыкших к стабильности, скачки ставок и инфляционные волны особенно чувствительны. Речь идет не об абстрактных макроэкономических показателях, а о сохранности сбережений и возможности планировать будущее. Когда доходность банковских вкладов не поспевает за ростом цен, а кредиты становятся неподъемными, страдает вся экономическая система страны.
Уроки прошлого, включая опыт латиноамериканских кризисов, настойчиво напоминают: пренебрежение реальным сектором всегда заканчивается плачевно. Те страны, что вовремя ставили барьер на пути финансовых пирамид и спекулятивных пузырей, сохраняли лицо и уровень жизни.
Итак, все взоры прикованы к итогам заседания. Станет ли оно точкой бифуркации, когда монетарные власти изменят курс, или же мы станем свидетелями очередного витка жесткости? Ясно одно: текущие решения требуют не просто профессиональной компетенции, но и гражданской ответственности.
Политика Центробанка - это не сухая математика. Это живые деньги пенсионеров, зарплаты врачей и учителей, возможности для малого бизнеса открыть новое производство. И если где-то происходит сбой в логике, это немедленно отражается на всей социальной ткани.
Правильно ли сейчас закручивать гайки, или это путь в тупик, из которого придется выбираться долгие годы? Ответ на этот вопрос пятница даст многим, но снять тревогу он вряд ли сможет.