Вечные фьючерсы на Московской бирже перестали быть нишевым инструментом. В августе 2026 года их среднедневной оборот достиг рекордных 131,5 млрд рублей — на 56% выше, чем в первом полугодии, и на 96% больше, чем за весь 2025 год. Главная особенность таких контрактов — ежедневный фандинг, который позволяет строить рыночно-нейтральные стратегии. Инвестор покупает акцию и продаёт эквивалентный по размеру вечный фьючерс: направление рынка перестаёт иметь значение, а доход формируется за счёт положительного фандинга.
По данным Московской биржи за январь—август 2026 года, средний фандинг по фьючерсам на «Сбер», «Газпром» и индекс Мосбиржи держался около 14–15% годовых. Это не означает, что инвестор получает такую доходность автоматически. Из неё нужно вычесть стоимость капитала, брокерские и биржевые комиссии, потери на спреде и проскальзывании цен. Арбитраж возникает только тогда, когда фандинг устойчиво превышает все расходы на поддержание хеджа.
Стратегия работает так: инвестор покупает 100 акций Сбербанка и одновременно продаёт один вечный фьючерс SBERF. Если акция падает, убыток по спотовой позиции компенсируется прибылью по короткому фьючерсу. Дивидендный гэп не разрушает конструкцию — в механике вечного фьючерса предусмотрена дивидендная поправка. Пока фандинг положительный, держатель короткой позиции получает платеж.
Однако стратегия не является безрисковой. Фандинг может резко сократиться или сменить знак. Для индексного фьючерса IMOEXF возникает дополнительная проблема: сам индекс купить нельзя, приходится использовать фонд или собирать корзину акций. По данным за восемь месяцев, наиболее устойчивый положительный фандинг наблюдался именно в SBERF, GAZPF и IMOEXF.
Ранее Владимир Путин заявил о том, что с 1 сентября цифровой рубль стал полноценным платежным инструментом.
В России обсуждают введение НДС для операций в СБП