В условиях всех российских выпусков облигаций есть условие Currency Indemnity («Возмещение в другой валюте»), которое в теории позволяет выплатить внешний долг в рублях без оснований объявить дефолт.
В условиях всех российских выпусков облигаций есть условие Currency Indemnity («Возмещение в другой валюте»), которое в теории позволяет выплатить внешний долг в рублях без оснований объявить дефолт. Об этом пишет РБК со ссылкой на соответствующую документацию.
После того, как генеральная лицензия на выплату внешнего долга Россией не была продлена властями США, на Западе заговорили о потенциальном дефолте России по госдолгу. Министерство финансов РФ уже объявило, что будет вынуждено выплачивать внешний долг в рублях. При этом международные рейтинговые агентства посчитали, что изменение валюты платежа считается дефолтом, за исключением некоторых новых выпусков евробондов Минфина, в которых предусмотрена выплата в рублях при наличии объективного основания.
Но РБК выяснил, что в документации абсолютно всех российских выпусков присутствует условие «Возмещение в другой валюте». И оно не связано с условием «Выплата в альтернативных валютах» (Alternative Payment Currency), содержащемся в облигациях, выпущенных с 2018 года. Условие «Возмещение в другой валюте» делает выплаты в российских рублях законными, если что-то препятствует сделать платеж в первоначальной валюте. В данном случае этому препятствуют санкции.
У условия Currency Indemnity есть особенность. Согласно этому пункту, при выплате долга инвестору в иной валюте (в текущем выпуске это доллар США), например, в рублях, обязательство будет считаться выполненным, если инвестор в ближайший день сможет обменять иную валюту на доллары в необходимом размере. При наличии недостачи в результате конвертации, РФ должна ее возместить, а также компенсировать все возможные комиссии при произведенных транзакциях.
Для России это условие означает возможность при необходимости доказать в суде, что дефолт объявлен неправомерно. Тем более Минфин РФ допускает возможность конвертации рублевых выплат нерезидентам в оригинальную валюту через определенные инструменты. В Минфине агентству РБК подтвердили, что иностранные инвесторы в теории могут получить разрешение на конвертацию рублей в доллары и вывод их за границу.
Подобный сценарий описал и финансовый эксперт Сергей Суверов.