Центральный банк России принял решение увеличить ключевую процентную ставку до 19%. Это произошло на заседании совета директоров ЦБ, состоявшемся 13 сентября.
Рост ставки произошел даже несмотря на то, что в этом году впервые было зафиксировано замедление инфляции: с 9,13% в июле она снизилась до 9,05% в августе. В период с 27 августа по 2 сентября, по данным Министерства экономического развития, наблюдалась дефляция на уровне -0,02%. Тем не менее, свежий отчет ведомства на 11 сентября указал на инфляцию в 0,09%. Замедление инфляции было связано со снижением цен на сезонные продукты.
ЦБ готов предпринимать строгие меры для достижения целевого уровня инфляции около 4%. Это мнение разделяют многие эксперты, которые отмечают высокие инфляционные ожидания и ускорение инфляции в результате бюджетных вливаний в различные секторы экономики, в первую очередь, в оборонный сектор. Кроме того, нехватка рабочей силы вынуждает как государственные, так и частные компании повышать заработные платы, что ведет к увеличению спроса на разнообразные товары.
После публикации проекта «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025-2027 годы» ряд экспертов начали обсуждать возможность повышения ключевой ставки до 22%. Однако большинство аналитиков считают этот сценарий маловероятным.
Как пояснил финансовый советник «СОЛИД Брокер» Алексей Бережной в интервью РБК Тюмень, Банк России представил четыре потенциальных сценария. Согласно базовому сценарию, средняя ключевая ставка в 2025 году ожидается в пределах 14-16%, в 2026 году — 10-11%, а в 2027 — 7,5-8,5%. Проинфляционный сценарий подразумевает более жёсткую денежно-кредитную политику, при которой ключевая ставка может достигнуть 16-18% в 2025 году, 11,5-12,5% в 2026 году и 8,5-9,5% в 2027 году. Рисковый сценарий предполагает возможный глобальный финансовый кризис в 2025 году, что может привести к инфляции на уровне 13-15% и средней ставке 20-22%. В то же время, дезинфляционный сценарий выглядит оптимистично, с ключевой ставкой 12-14% в 2025 году, 9-10% в 2026 и 7,5-8,5% в 2027.
«С учетом базового сценария, проинфляционный вариант кажется более вероятным, учитывая факторы, способствующие росту инфляции в 2024 и 2023 годах», — отметил эксперт.
Ранее эксперт Михеев предположил, что ключевая ставка ЦБ снизится в 2025 году. Также в Минэкономразвития не исключили переохлаждения экономики в том же 2025 году.