После повышения ключевой ставки Центрального банка и сложностей с обслуживанием долгов, более 200 торговых центров могут оказаться на грани банкротства в следующем году. Их владельцы через профсоюз пытаются убедить государственные органы в необходимости внедрения мер поддержки — субсидирования ставок до 7–10% и введения моратория на пересмотр условий по ряду существующих кредитов. При этом участники рынка считают, что шансы для бизнеса, не относящегося к стратегическим отраслям, являются крайне низкими.
Союз торговых центров (СТЦ) обратился к главе Минэкономики Максиму Решетникову с просьбой предоставить владельцам торговой недвижимости льготные условия по кредитам. Об этом сообщает издание "Ъ" со ссылкой на соответствующее письмо, отправленное 29 октября.
В документе речь идет о субсидировании процентной ставки по залоговым кредитам до 7–10%, а также о реструктуризации действующих займов с отсрочкой основного долга на пять-десять лет. Кроме того, организация предлагает ввести мораторий на изменение условий по ранее заключенным договорам с плавающей ставкой.
В СТЦ отмечают, что давление на сектор увеличилось после роста ключевой ставки ЦБ до 21%, в результате чего множество арендаторов столкнулись с трудностями в поддержании финансовой устойчивости.
По оценкам СТЦ, около половины российских торговых центров имеют долговые обязательства, включая кредиты с плавающей ставкой, что создает риск массового банкротства. Старший директор консалтинговой компании CORE.XP Марина Малахатько уточняет, что, осознавая угрозу дефолта, часть владельцев активов уже пытается продать свои объекты, так как не готовы вкладывать средства для погашения кредитов.
Согласно данным NF Group, к концу 2023 года общая площадь торговых центров в России составила 54,4 миллиона квадратных метров, что соответствует порядка 2 тысяч объектов площадью свыше 5 тысяч квадратов, согласно ShopAndMall.ru.
Малахатько предупреждает, что в 2025 году по крайней мере 200 объектов могут оказаться на грани банкротства. «Более половины портфеля торговой недвижимости, преданного в залог ключевым банкам страны, уже находится в зоне риска: уровень долга по отношению к стоимости объектов превышает 80%», — утверждает она. В «Сбере» ранее сообщали, что помощь чаще всего необходима заемщикам, у которых это соотношение составляет более 60–70%.
Сложности с обслуживанием долгов затрагивают не только рынок торговой недвижимости. В связи с увеличением кредитной нагрузки владельцы офисных и складских помещений начали активные переговоры с кредиторами о возможности реструктуризации своих займов.
В середине октября ставки по кредитам с плавающей процентной ставкой уже достигли 22–24%. В то же время Малахатько считает приемлемым уровень 16% для торговых центров.
Тем не менее, Дмитрий Сергиенко, старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА», считает маловероятным, что государство предложит финансовую помощь торговым центрам. Он подчеркивает, что кредиторы не будут использовать свои прибыли для субсидирования процентных ставок, а в условиях текущей экономической ситуации трудно найти дополнительные средства в бюджете.
Как отмечает Василий Танурков, директор группы корпоративных рейтингов АКРА, любой бизнес может обратиться за преференциями и субсидиями из-за роста процентных ставок.
Однако, если такие меры поддержки и будут предоставлены, то только в весьма ограниченном объеме, добавляет он. По мнению экспертов, небольшие ТЦ не являются частью критической инфраструктуры, которую государству нужно спасать.
Сергиенко считает, что экономический эффект от государственной помощи очень ограничен и несущественен. По его мнению, более целесообразным шагом было бы финансирование жилищного строительства, поскольку это создает мультипликативные эффекты для рынка строительных материалов и рабочей силы. Тем не менее, управляющий партнер RedStone Индира Шафикова отмечает, что примеры государственной поддержки сектора коммерческой недвижимости уже имелись: во время пандемии COVID-19 власти предоставляли гранты владельцам торговых объектов. Однако, добавляет эксперт, процесс получения помощи оказался крайне сложным.
Ванчугов сомневается в заинтересованности финансовых учреждений в банкротстве торговых центров и передаче залоговых прав: любой банк в первую очередь стремится вернуть свои кредиты. Он убежден, что кредиторы будут до последнего пытаться поддерживать устойчивость бизнеса торговых центров, предлагая варианты отсрочки платежей.
Ранее эксперты спрогнозировали массовое закрытие предприятий малого бизнеса в России из-за высокой ключевой ставки ЦБ.
По словам эксперта по правовым вопросам московского отделения «Опоры России» Алексея Петропольского, текущие ставки по коммерческим кредитам начинаются от 26%. Это делает заем недоступным для многих малых и средних предприятий (МСП).
Эксперт в беседе с «Абзац» предсказал два вероятных сценария для таких компаний: закрытие бизнеса или продажа имущества.
Также ожидается, что российские банки будут менее охотно выдавать кредиты из-за рисков невозврата средств. Высокие процентные ставки создадут дополнительные финансовые трудности.